TradFi se lleva la palma
Otro intento de paz que no llega a buen Estrecho.
Espero que entendáis la referencia.
Ayer se borraron en dos horas $2T de capitalización del mercado americano debido a que Irán derribó un Apache en el Estrecho de Ormuz, EEUU respondió con nuevos ataques al IRGC. BTC perforó los $61.000 y borró por completo el rebote del fin de semana.
Pero atentos, porque debajo del ruido geopolítico están apareciendo las señales que llevamos días esperando.
El 50% del supply de Bitcoin está en pérdidas (media de 7 días).
Históricamente, por encima del 50% es zona de capitulación y formación de suelo de ciclo. Hay más de 8M de BTC underwater y ayer se movieron monedas asumiendo un -49% de pérdida realizada, es decir, alguien compró a $125K en octubre y vendió ayer a $63K.
Espero que no fuerais ninguno de vosotros.
Los perps se están comiendo a Wall Street
Esta es la idea core de hoy y tiene mucha chicha.
He comparado una cesta con los protocolos que se apalancan TradFi (Hyperliquid, tradeXYZ, Lighter, Ostium) y sus ingresos de las últimas 8 semanas contra el mercado.
El resultado es brutal.
Los ingresos de la cesta han crecido un +107% mientras el TVL de DeFi caía un -25%.
Casi 130 puntos de brecha entre los que generan ingresos reales y el mercado en conjunto.
Los últimos 7 días (2-9 junio), con el foco de Irán y las bolsas borrando $2T intradía, fue la mejor semana del periodo con $26,5M de revenue, casi el doble que la anterior.
Como no podía ser de otra manera Hyperliquid generó $23,4M del total.
¿Por qué crece esto mientras todo cae?
Porque la volatilidad es su materia prima.
HIP-3 permite lanzar perps sobre cualquier activo como petróleo WTI, S&P 500, plata, pre-IPOs de SpaceX y OpenAI y shortear acciones vía perps es infinitamente mejor que en un broker tracicional.
Esto es así que tanto Binance como OKX se han sumado al carro.
Con SpaceX saliendo a bolsa este viernes, la demanda de exposición (larga o corta) se va a disparar
A muchos os sonará la frase de “la casa siempre gana”. Bueno, pues en este caso la casa se llama Hyperliquid.
Dos matices que importan mucho
- La cesta es HL-céntrica Hyperliquid genera el 88% del revenue. Pero Lighter (+67% WoW) y Ostium (+68% WoW) confirman el patrón por su cuenta. Es decir, el sector geenra demanda.
- Parte del revenue es por volatilidad geopolítica. Si el tema en Irán se calma, el revenue se debería normalizar.
El caballo de Troya del que os llevo hablando meses, un capítulo más. Y este con los datos en la mano.
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